Tapahtumatiedot
Asiakas omisti 400 kappaletta NeuroBo Pharmaceuticals -yhtiön osakkeita. Osakkeita säilytettiin pankin yhdysvaltalaisella alisäilyttäjällä. Osakkeelle tehtiin 12.9.2022 käänteinen split, jossa 30 vanhasta osakkeesta muodostettiin yksi uusi osake. Yhtiö ilmoitti asiasta lehdistötiedotteella 12.9.2022 klo 16.15 Suomen aikaa (klo 9.15 Bostonin aikaa) ja yhtiötapahtuman toteutusajaksi ilmoitettiin klo 24.00 Suomen aikaa (17.00 Bostonin aikaa).
Yhtiötapahtuman yhteydessä on vaihtunut osakkeen ISIN-koodi, minkä vuoksi osakkeella on voitu käydä kauppaa vasta sen jälkeen, kun pankki on toteuttanut yhtiötapahtuman 14.9.2022 klo 9.45.
Osakkeen hinta 13.9.2022 oli Nasdaqin auetessa 17,55 Yhdysvaltain dollaria ja hinta lähti nousemaan rajusti. Hinta nousi enimmillään noin 64 dollariin noin klo 11 paikallista aikaa, minkä jälkeen hinta alkoi pudota. Päivän päätöshinta oli noin 30 dollaria. 14.9.2022 hinta liikkui välillä 16,50–29,67 dollaria.
Asiakkaan valitus
Asiakas on kertonut valituksessaan pyrkineensä myymään omistamansa osakkeet kurssinousun aikana. Tietäen pankin aiemmat ongelmat osakkeisiin tehtäviin muutoksiin liittyen asiakas oli ennakkoon yhteydessä pankkiin. Asiakas lähetti 13.9.2022 noin klo 10.30 pankille viestin, jossa hän ilmoitti osakkeessa tapahtuneen splitin ja että tiedot olivat pankilla väärin. Asiakas kertoi viestissä, että osakemäärä oli väärin eikä kauppaa voinut käydä.
Yhdysvaltain pörssin avauduttua klo 16.30 Suomen aikaa asiakas yritti soittaa pankille noin klo 17.00 myydäkseen osakkeensa hintaan 37 euroa kappaleelta eli yhteensä 14.800 dollarilla. Pankin puhelinpalvelu oli kuitenkin sulkeutunut klo 16, joten hän ilmoitti em. myyntiaikeensa pankille viestillä noin klo 17.30.
Asiakas reklamoi pankille kaupankäynnin estymisestä seuraavana päivänä 14.9.2022 ja vaati 5.000 euron korvausta. 20.9.2022 asiakas korotti korvausvaatimuksensa 10.000 euroon osakkeen hinnan pudottua alle 15 dollariin. Asiakkaalta jäi osakkeen maaginen yhden tunnin hinnannousu väliin pankin prosessiongelman vuoksi.
Ilmoitus käänteisestä splitistä tehtiin 12.9.2022 klo 16.15 Suomen aikaa. Pankilla oli kokonainen arkipäivä 13.9. tehdä tarvittavat muutokset ennen Yhdysvaltain pörssin aukeamista.
Asiakkaan osakkeiden keskiostohinta oli 23,50 dollaria. Osakkeen korkeimpaan kurssiin (63,85 dollaria) verrattuna asiakas olisi voinut saada jopa yli 15.000 euron voiton. Asiakas myi osakkeet lopulta tappiolla. Asiakas osti tämän jälkeen osaketta merkittävästi lisää, koska uskoi, että pääsee korvaamaan tapahtuneen menetyksen, mutta osakkeiden hinta on jatkanut laskuaan. Osakkeen kurssi laski 13.9. jälkeen 15 dollarin pintaan ja oli marraskuussa enää reilun dollarin.
Asiakas katsoo, että hän olisi todennäköisesti myynyt osakkeet sadan kappaleen erissä hintaan 37–55 dollaria osakkeelta. Asiakas vaatii pankkia korvaamaan hänelle saamatta jääneenä myyntitulona 10.000 euroa.
Palveluntarjoajan vastine
Pankki on vastineessaan todennut, että ulkomaisten arvopapereiden osalta pankki ei voi itse säilyttää ulkomaisia arvopapereita, vaan säilytys tapahtuu aina kyseisellä markkinalla toimivalla alisäilyttäjällä. Ulkomaisten arvopapereiden säilytyksessä pankki toimii alisäilyttäjänsä toimittamien vahvistettujen tietojen perusteella. Pankki ei ole saanut ennakkotietoa yhtiötapahtumasta.
Asiakkaan mukaan pankilla olisi ollut 12.9.2022 Suomen aikaa klo 16.15 annetusta lehdistötiedotteesta alkaen aikaa huolehtia yhtiötapahtuman prosessoinnista. Pankki ei toimi lehdistötiedotteiden perusteella, vaan pankin pitää säilytyksen ehtojen mukaan saada yhtiötapahtumasta vahvistus liikkeeseenlaskijalta, arvopaperikeskukselta tai alisäilyttäjältään. Tässä tapauksessa pankin Yhdysvaltain markkinan alisäilyttäjä on toimittanut pankille kyseisen yhtiötapahtumavahvistuksen 13.9.2022 klo 20.02 Suomen aikaa. Yhtiötapahtuman toteutuminen edellyttää kyseisen vahvistusviestisanoman tietojen oikeellisuuden tarkastamista eli manuaalista hyväksymistä asiakkaiden omistusten päivittämiseksi.
Tämä käänteinen split on tehty poikkeuksellisen tiukalla aikataululla, kun yhtiötapahtuman toteuttamisen aikataulu on vain muutamien tuntien sisällä ilmoituksesta. Tällaisessa tilanteessa säilytysketjun lopussa olevan pankin on käytännössä hyvin vaikeaa tai mahdotonta prosessoida yhtiötapahtumaa reaaliajassa tai edes suorituspäivänä. Merkittävä aikaero lisää luonnollisesti toteutuksen haasteellisuutta.
Koska vahvistus on saapunut pankin yleisen aukioloajan klo 8–16 ulkopuolella, yhtiötapahtuma on käsitelty vahvistusta seuraavana aamuna eli 14.9.2022 ensimmäisessä omistukset päivittävässä ajossa noin klo 9.45 Suomen aikaa, jolloin Yhdysvaltain markkina on kiinni. Kaupankäynti Yhdysvaltain markkinalla on auki 16.30–23.00 Suomen aikaa.
Koska käänteisen splitin yhteydessä on vaihtunut myös osakkeen ISIN-koodi, niin kaupankäynti uudella ISIN-koodilla on ollut mahdollista vasta yhtiötapahtuman toteutuksen jälkeen.
Arvopaperin perustietojen päivittyminen ja yhtiötapahtuman toteutus ovat kaksi erillistä asiaa. Sekä vanha että uusi ISIN-koodi yhdistettiin samaan kaupankäyntitunnukseen. Vanhan ISIN-koodin tiedot ovat päivittyneet verkkopankkiin oikein pörssin auettua 13.9.2022. Vanhalla ISIN-koodilla ei ole kuitenkaan voinut käydä pörssikauppaa enää 12.9.2022 jälkeen minkään sijoituspalvelun tarjoajan kautta. Yhtiötapahtuman toteutumisen jälkeen kaupankäyntitunnukseen on ollut yhdistettynä uusi ISIN-koodi yhtiötapahtuman mukaisella uudella osakkeiden kappalemäärällä.
Pankin sijoittajatiedotteessa kerrotun yleisen periaatteen mukaan pankki pyrkii käsittelemään markkinatoimeksiannot mahdollisimman nopeasti. Jos toimeksianto annetaan ajankohtana, jona kyseisen arvopaperin toimeksiantojen käsittely ei ole pankissa avoinna, pankki pyrkii toteuttamaan toimeksiannon vasta sen jälkeen, kun pankki on jälleen avannut toimeksiantojen käsittelyn ja kaupankäyntimme kyseisellä markkinalla.
Pankki katsoo, että se ei ole tehnyt virhettä käänteisen splitin prosessoinnissa eikä pankin menettelystä ole aiheutunut asiakkaalle pankin korvattavaa vahinkoa. Pankki toteaa kuitenkin, että asiakkaan esittämä summa ei myöskään vastaa teoreettista laskennallista kurssimuutoksiin perustuvaa arvonmuutosta. Asiakas on käänteisen splitin jälkeen myynyt osan omistamistaan kyseisistä arvopapereista kurssiin 27,50 USD ja hän olisi voinut myydä kyseistä arvopaperia käänteiden splitin jälkeen kurssiin 29,88 USD. Jos näitä kurssitasoja verrataan myyntikurssiin 37 USD, jolla asiakas kertoo ensimmäisen kerran yrittäneensä myydä kyseistä arvopaperia, niin laskennalliseksi arvonmuutokseksi saadaan 2.848–3.800 USD.
Selvitykset
Asiassa on osapuolten kirjelmöintien lisäksi toimitettu kuvankaappauksia NeuroBo Pharmaceuticalsin osakkeen kurssikehityksestä ja asiakkaan ja pankin viesteistä. Asiakas on lähettänyt 13.9.2022 pankille seuraavan viestin:
”Yritin soittaa sijoittajapalveluihin myydäkseni tämän osakkeen hintaan
13.9.2022 klo. 17.20
Hinta 37 USD
400 x 37 = 14 800 USD
Palvelunne on suljettu ja osakkeella ei voi tehdä kauppaa verkossa
Katsotaan mikä tämän hinta on kun kauppaa voi vihdoin tehdä
Taitaa tulla kalliiksi mikäli tämä tästä romahtaa”
Pankki on toimittanut tiedot alisäilyttäjän pankille antamasta yhtiötapahtumaa koskevasta vahvistuksesta. Vahvistuksen mukaan alisäilyttäjä on lähettänyt tiedot 13.9.2022 klo 13.02 Yhdysvaltain itärannikon aikaa (eli 19.02 Suomen aikaa) ja pankki on vastaanottanut tiedot klo 19.02 Suomen aikaa.
Asiakas on hyväksynyt pankin online-kaupankäyntiä koskevan sijoituspalvelun asiakassopimuksen. Sopimuskokonaisuuteen kuuluu hinnastojen lisäksi sijoittajatiedote, sijoituspalvelun yleiset ehdot ja säilytyksen yleiset ehdot.
Ratkaisusuositus
Kysymyksenasettelu
Asiakkaan ja pankin välisen erimielisyyden ratkaisemiseksi Sijoituslautakunnan on arvioitava, olisiko pankin pitänyt toteuttaa yhtiötapahtuman edellyttämät toimet aikaisemmin. Jos olisi pitänyt, lautakunnan on arvioitava, onko tästä aiheutunut asiakkaalle korvattavaa vahinkoa.
Sovellettavat lainkohdat ja sopimusehdot
Sijoituspalvelulain (747/2012) 10 luvun 9 §:n 1 momentissa (1069/2017) todetaan toimeksiantojen käsittelystä seuraavaa:
”Sijoituspalveluyrityksen, joka tarjoaa sijoituspalveluna toimeksiantojen toteuttamista, on toteutettava asiakkaiden toimeksiannot ilman aiheetonta viivytystä. Sijoituspalveluyritys ei saa antaa toisen asiakkaan edun tai oman etunsa vaikuttaa asiakkaan toimeksiannon toteuttamiseen.”
Online-kaupankäyntisopimukseen kuuluvan Sijoittajatiedotteen arvopaperinvälityspalveluja koskevan kohdan mukaan:
”Pyrimme käsittelemään markkinatoimeksiannot mahdollisimman nopeasti. Jos toimeksianto annetaan ajankohtana, jona kyseisen arvopaperin toimeksiantojen käsittely ei ole pankissa avoinna, pyrimme toteuttamaan toimeksiannon vasta sen jälkeen, kun olemme jälleen avanneet toimeksiantojen käsittelyn ja kaupankäyntimme kyseisellä markkinalla.”
Säilytyksen yleisten ehtojen Sopimukseen kuuluvat toimenpiteet -kohdan mukaan:
”Asiakkaan ulkomaiset arvo-osuudet ja arvopaperit säilytetään pankin ulkomaisen alisäilyttäjäverkoston kautta.
[…]
Näissä sopimusehdoissa mainitut yhtiötapahtumiin liittyvät hoitotoimenpiteet pankki voi suorittaa vain, mikäli tapahtumasta on riittävän ajoissa tiedotettu pankille liikkeeseenlaskijan, arvopaperikeskuksen kuten Euroclear Finland Oy:n tai alisäilyttäjän toimesta.”
Samojen ehtojen Ulkomaiset arvo-osuudet ja arvopaperit -kohdan mukaan:
”Asiakkaan ulkomaiset arvo-osuudet, arvopaperit ja muut rahoitusvälineet säilytetään pankin valitsemassa ulkomaisessa säilyttäjäpankissa, rahastoyhtiössä tai muussa säilytysyhteisössä (ns. alisäilyttäjä). Asiakkaiden ulkomaiset rahoitusvälineet säilytetään ulkomaisen alisäilyttäjän hallussa yleensä yhteistilillä, jolloin ne rekisteröidään kansainvälisen käytännön mukaisesti pankin tai alisäilyttäjän nimiin. Sijoittaessaan ulkomaisiin arvopapereihin ja muihin rahoitusvälineisiin asiakas samalla hyväksyy niiden säilyttämisen alisäilyttäjällä ja yhteistilillä. Pankin säilytyskirjanpitojärjestelmässä pidetään asiakaskohtaisesti kirjaa asiakkaan omistuksista.
Ulkomaisten arvopapereiden ja muiden rahoitusvälineiden omistamiseen ja vaihdantaan saattaa liittyä suomalaisiin arvopapereihin ja rahoitusvälineisiin sijoittamisesta poikkeavia poliittisia, taloudellisia, juridisia, verotuksellisia ja muita ennalta arvaamattomia riskejä, jotka jäävät yksin asiakkaan vastattaviksi.”
Samojen ehtojen Pankin vastuu -kohdan mukaan:
”Pankki vastaa virheillään asiakkaalle aiheuttamastaan välittömästä vahingosta. Vahingonkorvauksen enimmäismäärä rajoittuu vahingoitetun omaisuuden markkina-arvoon sinä hetkenä, kun pankin virhe havaittiin tai olisi pitänyt havaita. Pankki ei vastaa ulkomaisten alisäilyttäjien tai arvopaperi- ja selvityskeskusten tai markkinapaikkojen maksukyvyttömyydestä, konkurssista tai näiden järjestelmähäiriöistä aiheutuvista vahingoista.
Pankki ei vastaa välillisestä tai kolmannelle osapuolelle aiheutuneesta vahingosta. Välillisinä vahinkoina pidetään esimerkiksi tulon menetystä, saamatta jäänyttä tuottoa, kurssitappiota, muissa sopimussuhteissa aiheutuvia häiriöitä ja kolmannen osapuolen vaatimuksia.”
Asian arviointi
Asiassa on riidatonta, että asiakas ei ole pystynyt 13.9.2022 myymään omistamiaan NeuroBo Pharmaceuticalsin osakkeita osakkeisiin kohdistuneen käänteisen splitin vuoksi. Asiakkaan osakkeiden myyminen on ollut mahdollista Yhdysvaltain markkinoiden avauduttua illalla 14.9.2022 klo 16.30 Suomen aikaa sen jälkeen, kun pankki oli tehnyt yhtiötapahtuman edellyttämät muutokset 14.9. noin klo 9.45.
Asiakkaan mukaan hän on yrittänyt myydä osakkeitaan kurssinousun aikana 13.9.2022. Yhdysvaltain pörssi on auennut klo 16.30 Suomen aikaa. Asiakkaan mukaan hän on yrittänyt soittaa pankille noin klo 17.00 myydäkseen osakkeensa hintaan 37 dollaria osakkeelta. Se ei onnistunut, koska pankin asiakaspalvelu oli sulkeutunut klo 16.00. Asiakas on lähettänyt pankille viestin 13.9.2022 ilmoituksensa mukaan noin klo 17.20, jossa hän on todennut seuraavaa:
”Yritin soittaa sijoittajapalveluihin myydäkseni tämän osakkeen hintaan
13.9.2022 klo. 17.20
Hinta 37 USD
400 x 37 = 14 800 USD”
NeuroBo Pharmaceuticals on ilmoittanut osakkeensa käänteisestä splitistä tiedotteella 12.9.2022 klo 16.15 Suomen aikaa. Yhtiötapahtuman toteutusajaksi on ilmoitettu samana päivänä klo 24.00 Suomen aikaa. Pankin toimittamien tietojen mukaan se on saanut tiedon yhtiötapahtumasta alisäilyttäjältään 13.9.2022 klo 20.02 Suomen aikaa.
Asiakkaan hyväksymien säilytyksen ehtojen mukaan asiakkaan ulkomaiset arvo-osuudet säilytetään pankin valitsemassa ulkomaisessa säilyttäjäpankissa tai muussa säilytysyhteisössä (ns. alisäilyttäjä). Edelleen ehtojen mukaan ulkomaisten arvopapereiden omistamiseen ja vaihdantaan saattaa liittyä suomalaisiin arvopapereihin ja rahoitusvälineisiin sijoittamisesta poikkeavia poliittisia, taloudellisia, juridisia, verotuksellisia ja muita ennalta arvaamattomia riskejä, jotka jäävät yksin asiakkaan vastattaviksi.
Ehdoissa todetaan, että sopimusehdoissa mainitut yhtiötapahtumiin liittyvät hoitotoimenpiteet pankki voi suorittaa vain, mikäli tapahtumasta on riittävän ajoissa tiedotettu pankille liikkeeseenlaskijan, arvopaperikeskuksen kuten Euroclear Finland Oy:n tai alisäilyttäjän toimesta. Sijoituslautakunta katsoo, että yhtiötapahtuma on ehtojen mukaisesti tullut pankin tietoon vasta sen alisäilyttäjän ilmoitettua asiasta pankille 13.9.2022 klo 20.02 Suomen aikaa.
Asiassa ei ole esitetty, että pankki olisi sitoutunut toteuttamaan yhtiötapahtuman muutoksia normaalien aukioloaikojensa ulkopuolella. Pankin ilmoituksen mukaan sen yleinen aukioloaika on klo 8–16. Pankki on siten saanut tiedon yhtiötapahtumasta alisäilyttäjältään aukioloajan jälkeen 13.9.2022 ja toteuttanut sen edellyttämät toimet 14.9.2022 noin klo 9.45. Sijoituslautakunta katsoo siten, että pankki on toteuttanut yhtiötapahtuman edellyttämät muutokset kohtuullisessa ajassa yhtiötapahtumasta tiedon saatuaan.
Sijoituslautakunta katsoo siten, että pankki on toteuttanut yhtiötapahtuman edellyttämät muutokset asiakkaan hyväksymien ehtojen mukaisesti eikä ole siten vastuussa asiakkaan mahdollisesti saamatta jääneestä tuotosta.
Lopputulos
Sijoituslautakunta ei suosita korvausta.
Sijoituslautakunta oli yksimielinen.
SIJOITUSLAUTAKUNTA
Puheenjohtaja Norros
Sihteeri Heino
Jäsenet:
Kajala
Ovaska
Räty-Ivanov
Tapanila